Le système d'échange triple écran - Partie 1 Le système d'échange triple écran a été développé par le Dr Alexander Elder en 1985. L'allusion médicale n'est pas un accident: le Dr Elder a travaillé pendant de nombreuses années comme psychiatre à New York Avant de s'impliquer dans le commerce financier. Depuis ce temps, il a écrit des dizaines d'articles et de livres, dont Trading for A Living (1993). Il a également pris la parole lors de plusieurs grandes conférences. Beaucoup de commerçants adoptent un écran unique ou un indicateur qu'ils s'appliquent à chaque commerce. En principe, il n'y a rien de mal à adopter et à adhérer à un seul indicateur pour la prise de décision. En fait, la discipline impliquée dans le maintien d'un accent sur une seule mesure est liée à la discipline personnelle est peut-être l'un des principaux déterminants de la réussite en tant que commerçant. Que faire si votre indicateur choisi est fondamentalement défectueux Que faire si les conditions sur le marché changent de sorte que votre écran unique ne peut plus tenir compte de toutes les éventualités en dehors de sa mesure Le point est, parce que le marché est très complexe, même les plus avancés Ne peut pas travailler tout le temps et sous toutes les conditions du marché. Par exemple, dans une tendance haussière du marché. Les indicateurs de tendances suivantes augmentent et émettent des signaux d'achat tandis que les oscillateurs suggèrent que le marché est sur-acheté et émettent des signaux de vente. Dans les tendances baissières, les indicateurs de tendances suivantes suggèrent la vente à découvert. Mais les oscillateurs deviennent sur-vendus et émettent des signaux à acheter. Dans un marché en forte hausse ou en baisse, les indicateurs de tendance sont idéaux, mais ils sont enclins à des changements rapides et brusques lorsque les marchés échangent leurs fourchettes. Dans les gammes de négociation. Oscillateurs sont le meilleur choix, mais quand les marchés commencent à suivre une tendance, les oscillateurs émettent des signaux prématurés. Pour déterminer un équilibre de l'opinion indicateur, certains commerçants ont essayé de la moyenne des signaux d'achat et de vente émis par divers indicateurs. Mais il existe une lacune inhérente à cette pratique. Si le calcul du nombre d'indicateurs de suivi de tendance est supérieur au nombre d'oscillateurs utilisés, alors le résultat sera naturellement biaisé vers un résultat suivant la tendance et vice versa. Dr. Elder a développé un système pour combattre les problèmes de moyenne simple tout en tirant parti des meilleures techniques de suivi des tendances et d'oscillateur. Elders est conçu pour contrer les lacunes des indicateurs individuels en même temps qu'il sert à détecter la complexité inhérente aux marchés. Comme un marqueur triple écran dans la science médicale, le système d'échange triple écran s'applique non pas un, pas deux, mais trois tests uniques, ou écrans, à chaque décision commerciale, qui forment une combinaison d'indicateurs de tendance et d'oscillateurs. Le problème des délais Il existe cependant un autre problème avec les indicateurs de tendance qui suivent qui doivent être résolus avant qu'ils puissent être utilisés. Le même indicateur de tendance peut émettre des signaux contradictoires lorsqu'il est appliqué à des délais différents. Par exemple, le même indicateur peut indiquer une tendance haussière dans un graphique quotidien et émettre un signal de vente et pointer vers une tendance baissière dans un graphique hebdomadaire. Le problème est encore plus accentué avec les cartes intraday. Sur ces graphiques à court terme, les indicateurs de tendance peuvent varier entre les signaux d'achat et de vente sur une base horaire ou plus fréquente. Afin de lutter contre ce problème, il est utile de diviser les temps en unités de cinq. En divisant les graphiques mensuels en graphiques hebdomadaires, il ya 4,5 semaines à un mois. Passant de graphiques hebdomadaires à des graphiques quotidiens, il ya exactement cinq jours de bourse par semaine. Progresser un niveau plus loin, des graphiques quotidiens à horaires, il ya entre cinq à six heures dans un jour de bourse. Pour les day traders. Les graphiques horaires peuvent être réduits à 10 minutes (dénominateur de six) et, enfin, à partir de graphiques de 10 minutes à des graphiques de deux minutes (dénominateur de cinq). Le noeud de ce facteur de cinq concept est que les décisions commerciales devraient être analysées dans le contexte d'au moins deux cadres. Si vous préférez analyser vos décisions commerciales en utilisant des graphiques hebdomadaires, vous devriez également utiliser des graphiques mensuels. Si vous day-trade avec des graphiques de 10 minutes, vous devez d'abord analyser les graphiques par heure. Une fois que le commerçant a décidé sur le délai d'utilisation sous le système à triple écran, il ou elle étiquette cela comme le délai intermédiaire. Le délai à long terme est un ordre de cinq plus long et le délai à court terme est un ordre de grandeur plus court. Les commerçants qui exercent leurs métiers pendant plusieurs jours ou semaines utilisent des graphiques quotidiens comme leurs délais intermédiaires. Leurs calendriers à long terme seront graphiques hebdomadaires graphiques horaires sera leur période de temps à court terme. Les day traders qui tiennent leurs positions pendant moins d'une heure utiliseront un graphique de 10 minutes comme leur période intermédiaire, un graphique horaire comme leur calendrier à long terme et un graphique de deux minutes à court terme. Le système de négociation à triple écran exige que le graphique de la tendance à long terme soit examiné en premier. Cela garantit que le commerce suit la marée de la tendance à long terme tout en permettant l'entrée dans les métiers à des moments où le marché se déplace brièvement contre la tendance. Les meilleures opportunités d'achat se produisent quand un marché en hausse fait un déclin plus bref les meilleures opportunités de court-circuit sont indiquées quand une chute du marché rallie brièvement. Lorsque la tendance mensuelle est à la hausse, les baisses hebdomadaires représentent des occasions d'achat. Les rallyes horaires offrent des opportunités de court terme lorsque la tendance quotidienne est à la baisse. Une façon ennuyeuse de faire des bénéfices constants des options de négociation comportent des risques et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Avant d'acheter ou de vendre une option, une personne doit recevoir une copie des caractéristiques et des risques des options normalisées (l'ODD). Des copies de l'ODD sont disponibles auprès de votre courtier, en appelant le 1-888-OP TIONS. Ou de la Société de compensation d'options. One North Wa cker Drive, Suite 500, Chicago, Illin ois 60606. Toutes les stratégies discutées, y compris des exemples utilisant des données réelles sur les valeurs mobilières et sur les prix, sont strictement à des fins d'illustration et d'éducation. Afin de simplifier les calculs, les commissions, les frais et les intérêts et impôts sur les marges n'ont pas été inclus dans les exemples utilisés dans cette présentation. Ces coûts auront une incidence sur le résultat de toutes les opérations sur actions et options et doivent être pris en considération avant toute transaction. Les investisseurs devraient consulter leur conseiller fiscal au sujet de toutes les conséquences fiscales possibles. Aucun état de la présente présentation ne doit être interprété comme une recommandation d'achat ou de vente d'une valeur mobilière ou de conseil en investissement. Pour ceux qui suivent ce blog, l'exemple suivant BWB métiers peuvent être examinés pour le mois de mai. Nous allons suivre quelque chose de différent ce mois-ci en ce que plutôt que de mettre sur le traditionnel 1: 2: 1 BWB Lets commencer avec les bases. Après que les principaux marchés aient été effrayés par l'annonce de la SEC sur GS, l'OEX a fermé 9.19 points le vendredi à 544.68 Le VIX est passé de sa fin précédente de 15.89 aux vendredis de 18.36 Il ya 20 jours de trading de plus jusqu'à l'expiration de mai. La volatilité OEX est actuellement de 17,65. Sur la base de ces chiffres, la fourchette des Espèces attendues d'OEX pour mai est d'environ 517 à la baisse et 571 à la hausse. 5 loin du prix de clôture OEX est également 517 à la baisse et 571 à la hausse. Prenons une position baissière sur le marché donc nous allons initier un Put BWB. Un BWB 1: 2: 1 traditionnel peut être construit avec les frappes suivantes: Long 1 530 Put Court 2 515 Put Long 1 455 Put Crédit: 0,05 Profit Max: 1505 Perte Max: 4495 Lower Breakeven: 499.95 Nous allons modifier le BWB Dans la tentative de (1) élargir les grèves et (2) ouvrir la position pour plus de crédit pour nous protéger si nous étions totalement faux. Le BWB modifié peut être considéré comme un papillon brisé 1: 3: 2, mais nous allons diviser les grèves courtes dans un ratio de 2: 1. La BWB modifiée est construite en 1: 2: 1: 2. Long 1 530 Put Court 2 510 Put Court 1 505 Put Long 2 470 Put Credit 0.20 Profit maximum: 2020 Perte maximale: 5480 Lower Breakeven: 497.42 Ce BWB modifié en comparaison avec le traditionnel BWB est ouvert avec un plus grand crédit, un plus grand potentiel de profit , Un seuil de rentabilité inférieur (plus de sécurité) mais une plus grande marge détenue. Si vous cherchiez à maximiser votre crédit pour ouvrir la position, vous pouvez également raccourcir les largeurs de grève. Cela vous permettrait également d'acheter une queue de grève supérieure mis à réduire la marge détenue sur la position. Un exemple serait: Long 1 530 Put Court 2 515 Put Court 1 510 Put Long 2 485 Put Crédit: 0.70 Profit Max: 1570 Perte Max: 3930 Lower Breakeven: 504.62 Les options comportent des risques et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Avant d'acheter ou de vendre une option, une personne doit recevoir une copie des caractéristiques et des risques des options normalisées (l'ODD). Vous pouvez obtenir des copies de l'OPD en téléphonant au 1-888-OPTIONS ou auprès de The Options Clearing Corporation, One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, Illinois 60606. Toutes les stratégies présentées, y compris des exemples utilisant des données réelles sur les titres et les prix , Sont strictement à des fins illustratives et éducatives. Afin de simplifier les calculs, les commissions, les frais et les intérêts et impôts sur les marges n'ont pas été inclus dans les exemples utilisés dans cette présentation. Ces coûts auront une incidence sur le résultat de toutes les transactions sur actions et options et doivent être pris en considération avant toute transaction. Les investisseurs devraient consulter leur conseiller fiscal au sujet de toutes les conséquences fiscales possibles. Aucune déclaration dans cette présentation ne doit être interprétée comme une recommandation d'acheter ou de vendre un titre ou de fournir des conseils en placement. En général, un mois très oubliable par n'importe quelle norme. Je ne me blâme pas si des événements imprévus se déroulent, mais seulement pour donner des profits en arrière en raison de mes propres actes stupides. Résumé des activités optionnelles pour mars 2010: - Aucune négociation pour les deux premières semaines en raison d'une faible volatilité. Le VIX était aussi bas que 15.23. Basiquement, la faible volatilité influe sur la prime que vous payez ou vendez lorsque vous faites affaire avec des options. Dans le contexte d'OEX, cela signifie que les grèves d'appel et de mise ne s'ouvrent pas aussi bien et il peut être difficile d'obtenir même-argent pour 10 ou 15 écart avec 4 semaines pour aller. - Échangé les deux dernières semaines. - Échangé 20 contrats de 520-515-490 1: 3: 2 BWB - Échangé 10 contrats de 525-520-490 1: 3: 2 BWB - Échangé 20 contrats de 535-530-490485 1: 3: 2 BWB - Offset l'appel court sur C en raison d'un mouvement massif vers le haut - Re-collier GS pour un mouvement 5 vers le haut - Acheté l'appel court GS 185 et vendu l'appel GS 175 en raison du litige SEC - Le bénéfice total est 2 541 sur les opérations liées aux options (qui exclut les actions et les obligations) Les options comportent des risques et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Avant d'acheter ou de vendre une option, une personne doit recevoir une copie des caractéristiques et des risques des options normalisées (l'ODD). Des copies de l'ODD sont disponibles auprès de votre courtier, en appelant le 1-888-OP TIONS. Ou de la Société de compensation d'options. One North Wa cker Drive, Suite 500, Chicago, Illin ois 60606. Toutes les stratégies discutées, y compris des exemples utilisant des données réelles sur les valeurs mobilières et sur les prix, sont strictement à des fins d'illustration et d'éducation. Afin de simplifier les calculs, les commissions, les frais et les intérêts et impôts sur les marges n'ont pas été inclus dans les exemples utilisés dans cette présentation. Ces coûts auront une incidence sur le résultat de toutes les opérations sur actions et options et doivent être pris en considération avant toute transaction. Les investisseurs devraient consulter leur conseiller fiscal au sujet de toutes les conséquences fiscales possibles. Aucun état de la présente présentation ne doit être interprété comme une recommandation d'achat ou de vente d'une valeur mobilière ou de conseils en placement. Les opérations d'options OEX suivantes ont été exécutées pour limiter mon exposition globale aux risques ainsi que pour donner une plus grande chance de profit en mai. Fermé 12 contrats Avril 525520 Bull Put Spreads Débit 0,10 Bénéfice 0,20 par contrat à partir de la première 0.30 crédit reçu Fermé 6 contrats Avril 525535 Bear Call Spreads Débit 9,75 Ouvert 4 Mai 510520530540 Fer Condor Crédit 8.70 Effectivement j'ai fermé 2 contrats de la Deep ITM Avril 525535 Bear L'écart d'appel qui était en danger d'exercice précoce (pour une perte) et roulé 4 contrats à mai, mais une grève. Ma position des breakevens pour l'expiration du mois de mai sont maintenant comme suit: Upper Breakeven: 538.65 Lower Breakeven: 511.31 C'est mon piège grande souris si le marché se vendra en mai, mais aussi limiter mon risque si le marché continue son ascension. Le samedi 10 avril 2010 Les options comportent des risques et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Avant d'acheter ou de vendre une option, une personne doit recevoir une copie des caractéristiques et des risques des options normalisées (l'ODD). Des copies de l'ODD sont disponibles auprès de votre courtier, en appelant le 1-888-OP TIONS. Ou de la Société de compensation d'options. One North Wa cker Drive, Suite 500, Chicago, Illin ois 60606. Toutes les stratégies discutées, y compris des exemples utilisant des données réelles sur les valeurs mobilières et sur les prix, sont strictement à des fins d'illustration et d'éducation. Afin de simplifier les calculs, les commissions, les frais et les intérêts et impôts sur les marges n'ont pas été inclus dans les exemples utilisés dans cette présentation. Ces coûts auront une incidence sur le résultat de toutes les opérations sur actions et options et doivent être pris en considération avant toute transaction. Les investisseurs devraient consulter leur conseiller fiscal au sujet de toutes les conséquences fiscales possibles. Aucun état de la présente présentation ne doit être interprété comme une recommandation d'achat ou de vente d'une valeur mobilière ou de conseils en placement. Avec une semaine pour aller jusqu'à l'expiration d'avril, les métiers d'ajustement de position suivants ont été exécutés la semaine dernière. Le but de ces ajustements de position est d'aider à financer en partie le déploiement des 6 spreads d'appel 525535 courts à mai. Ajustement Commerce 1: 05042010 6 contrats 530520 BULL PUT SPREAD (short put spread) Crédit 1.00 Après avoir mis ce commerce en place, j'ai réalisé que les grèves étaient un peu trop agressives en fonction du calcul des mouvements attendus à ce moment-là. Ajustement Trade 2: 06042010 6 Contrats 530525 BEAR PUT SPREAD (spread de put long) Debit 0.70 Après ce rajustement, la position est devenue 6 contrats du 525520 BULL PUT SPREAD (short put spread) Ajustement Trade 3: 06042010 6 Contrats 525520 BULL PUT SPREAD Short put spread) Crédit 0,30 J'ai ajouté plus de contrats à la position et est maintenant devenue 12 contrats 525520 BULL PUT SPREAD (short put spread) Ce que la position essentiellement transformé à était un PAPILLON DE FER Pieu mis: 520525 Partie appel: 525535 Pour apporter Plus de crédits J'ai aussi exécuté un condor en fer à l'aide des hebdomadaires OEX. Les grèves choisies étaient basées sur le calcul de déplacement prévu pour le délai d'expiration hebdomadaire. Ajustement Commerce 4: 07042010 1 Contrat WEEKLIES 535530 BULL PUT SPREAD (short put spread) Crédit 0,40 Rajustement Opération 5: 07042010 1 Contrat WEEKLIES 545550 BEAR CALL SPREAD (short call spread) Crédit 0.50 Maintenant, l'OEX a fermé à 545.46 le vendredi expiration du Weekly Options, alors mon appel 545 court était 46 cents ITM. Je l'ai regardé tout le chemin à la fermeture du marché (4AM) en espérant qu'il serait tic-tac et expire OTM. soupir. Étant donné que les options d'OEX sont réglées en espèces, il y aura 0,46 que je dois rembourser du crédit de 0,50 cents que j'ai pris pour le BEAR CALL SPREAD. Cependant, le BULL PUT SPREAD a expiré sans valeur et j'ai été en mesure de garder tout le crédit. Plus à venir la semaine prochaine que l'expiration pour les options mensuelles approches et le déploiement à mai pour les positions OEX sera exécuté Salutation Random Walk. Nous vous avons vu en ligne au webinaire du DTI le mercredi 10 mars 2010 lorsque nous avons présenté Broken Wings Butterflies, et nous avons vu que vous chanter les louanges de la BWB. Nous vous remercions très cordialement pour votre amour et votre soutien et puisque c'était non sollicité nous avons pensé que nous récompenserions votre fidélité en vous donnant l'accès à Webinaire Semestre 4s lien enregistré que vous pouvez avoir accès à vue jusqu'au 15 Juin 2010. Nous vous enverrons également une copie du texte d'accompagnement par la poste. Encore une fois merci. S'il vous plaît confirmer votre adresse de livraison: 123 Bungalow bonne classe Vous recevrez l'accès au webinaire de la quatrième étape lien enregistré sous peu. C'est un geste vraiment gentil de Random Walk. Je venais juste de donner un honnête témoignage sur combien Ive appris de la bonne éducation et les bénéfices subséquents Ive fait de négociation de leur système. Ils ont apprécié le geste gentil et m'a donné accès à un enregistrement webinaire d'une valeur de 1 499. C'est vraiment sympa d'entre eux. Merci beaucoup, Random Walk. La vie est trop courte pour parler du système à triple écran. Que diriez-vous de quelques cigares avec le Dr Elder plutôt Peu de temps après sa conférence sur l'invitation de SGX, je l'ai rencontré le lendemain pour une réunion privée spike commerce. Nous étions censés nous rencontrer au lobby de Swissotel à 6:25 p. m. mais j'étais en retard en raison de l'engagement de travail. Je suis arrivé à 18h40 et ai dû trouver mon chemin jusqu'à la pièce 5959. En entrant, Dr. Elder a déjà commencé la réunion avec un groupe de commerçants de camarade que je n'ai jamais rencontré. Il y avait trois d'entre eux, deux messieurs de Singapour et un qui a volé tout le chemin de l'Inde juste pour assister à sa conférence et probablement son cours intensif de deux jours de négociation avancée qui allait arriver dans quelques jours. Le monsieur de l'Inde a montré son carnet à Dr. Elder et expliquant comment il a commencé à suivre l'indice NHNL pour le marché de l'Inde. Il est un commerçant très sérieux qui est venu à la réunion armée pour les dents - bloc-notes, bloc-notes et bien sûr toute son attention. Je soupçonne qu'il a probablement un enregistreur vocal dans sa poche quelque part. Je suis venu les mains vides, sauf pour la caméra de prendre des photos. Les deux autres messieurs étaient plus passifs, écoutant et hochant la tête la plupart du temps. Honnêtement, je pouvais me soucier moins de tous ces trucs lourds. J'ai déjà une excellente prise sur les matériaux. Je suis venu pour une fraternité avec l'homme dont j'ai passé beaucoup de temps dans le passé à étudier. C'est comme faire votre voyage de pèlerinage. Je veux le rencontrer en personne et passer son temps à interagir avec lui comme un commerçant compagnon. Bref, le Dr Elder est un commerçant très sérieux. Il a passé par des douleurs pour expliquer l'importance de tenir un journal de détail de commerce et même passé un certain temps à démontrer son AK-47 logiciel de journal de négociation. Il n'était pas là pour vendre quoi que ce soit, mais pour partager les caractéristiques d'un bon commerçant. Montrez-moi un bon journal de trading et Ill vous montrer un bon commerçant., Dit-il. C'est exactement ce que dit mon manager, Sales is 50 about discipline. Il a pris la suggestion sur la mise en place de forum privé pour les commerçants au sein spiketrade que le site actuel a une interaction limitée. Il a également été assez gracieux pour partager avec nous le nouveau livre qu'il écrit actuellement avec Kerry. Nous avons continué à dîner après une heure ou de partage et vin blanc. Pendant le dîner, je lui ai demandé comment il a sauté navire il ya plusieurs années quand il était médecin en Russie. Il a mentionné que dans son livre et je me demande toujours comment il l'a fait. Il m'a dit qu'il n'aimait pas le système russe et qu'il l'a fait quand il était le médecin du navire en Afrique du Sud. Il a planifié le mouvement il ya quelque temps et s'est maintenu très en forme en exerçant à bord du navire. Quand la chance est venue, il a couru tout le chemin dans l'ambassade américaine pour demander l'asile. Ici, nous avons un homme qui est entré à l'université à l'âge de 16 ans et diplômé avec un diplôme de médecine à l'âge de 21 ans. Il est venu en Amérique pratiquement avec seulement sa chemise sur son dos. Il ne savait rien aussi au sujet de la négociation et sur la route il est devenu le Dr. Elder infâme que nous connaissons tous aujourd'hui. Avant la fin de la nuit, il m'a donné un de ses cigares préférés - le Léon Jimenes n ° 4 après avoir fumé avec moi au bord de la piscine. Cet homme sait comment profiter de la vie. Nous devrions faire aussi. Après tout, la vie est composée d'expériences différentes, alors ne vous privez pas des bonnes choses dans la vie, surtout quand vous pouvez vous le permettre. C'est complètement stupide de le faire. L'interaction avec le Dr Elder m'a laissé seulement avec une pensée: si vous avez l'aptitude et les caractéristiques d'une personne réussie, vous serez réussi n'importe où vous êtes et ce que vous faites. Beaucoup de mecs lisent peu de livres financiers gourou et pensent qu'ils sont sur leur chemin vers la liberté financière. C'est vraiment stupide. Vous serez toujours ce même vieux mec médiocre. Rien ne changera jamais. Les options comportent des risques et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Avant d'acheter ou de vendre une option, une personne doit recevoir une copie des caractéristiques et des risques des options normalisées (l'ODD). Des copies de l'ODD sont disponibles auprès de votre courtier, en appelant le 1-888-OP TIONS. Ou de la Société de compensation d'options. One North Wa cker Drive, Suite 500, Chicago, Illin ois 60606. Toutes les stratégies discutées, y compris des exemples utilisant des données réelles sur les valeurs mobilières et sur les prix, sont strictement à des fins d'illustration et d'éducation. Afin de simplifier les calculs, les commissions, les frais et les intérêts et impôts sur les marges n'ont pas été inclus dans les exemples utilisés dans cette présentation. Ces coûts auront une incidence sur le résultat de toutes les opérations sur actions et options et doivent être pris en considération avant toute transaction. Les investisseurs devraient consulter leur conseiller fiscal au sujet de toutes les conséquences fiscales possibles. Aucun état de la présente présentation ne doit être interprété comme une recommandation d'achat ou de vente d'une valeur mobilière ou de conseils en placement. Avec aucun métier cette semaine, j'ai eu beaucoup de temps pour rattraper un couple sur un couple de stratégies que la plupart des débutants et les commerçants connaissent, mais soit ne comprennent pas bien, ou les appliquer incorrectement. Permettez-moi de partager quelques réflexions sur les stratégies suivantes bien connues ainsi que pas si bien connus. Une position d'appel couverte se compose de ce qui suit: Long 100 Actions courtes 1 OTM Appel C'est probablement la première stratégie que l'option de commerce des débutants. La prime reçue de la vente d'un appel court contribue à réduire le prix d'équilibre du stock. Il ya encore un risque illimité à la baisse si le prix des actions baisse. La position est semblable à une option de vente nu (court). Si le prix de l'action n'atteint pas le prix d'exercice de l'appel OTM par expiration, nous obtenons de conserver la prime de l'appel court. Long 100 Actions Long 1 ATM ou légèrement OTM Mettre Acheter une protection mis pour vos actions dans votre portefeuille est l'un des premiers métiers des options que les débutants aussi exécuter. Votre stock est protégé par le long mettre si la baisse des cours des actions. Vous devez payer la prime pour l'option de vente. Il peut être coûteux. La rupture de votre position est plus élevée en raison de la prime que vous avez payé Si le prix de l'action reste au-dessus du prix d'exercice de l'option de vente, l'option de vente sera sans valeur (vous avez perdu la prime que vous avez payé). La plupart des gens considèrent cela comme similaire à avoir une assurance sur votre maison ou votre voiture. Nous assurons nos stocks. Cette position est similaire à l'option d'appel long. Long 100 Actions Short 1 OTM Appel Long 1 ATM ou légèrement OTM Put La prime reçue de la vente de l'option OTM Call est utilisée pour financer totalement ou partiellement l'achat de l'option Long Put. Le seuil de rentabilité de votre position est légèrement plus élevé si le coût de l'option de vente à terme long n'a pas été entièrement financé par la vente de l'appel OTM court Cette position est semblable à un long appel vertical spread également connu comme Bull Call Spread Long 100 Actions de volatile (GOOG, BIDU) Short 1 OTM Call Long 1 OTM Put La clé de cette stratégie est la sélection de titres. Le stock doit se déplacer. Plus il se déplace le mieux. Nous ne sommes pas préoccupés par la direction du mouvement, aussi longtemps qu'il se déplace. Similaire à la mécanique du collier standard mais il existe des règles strictes sur la distance OTM de la longue mise et court appel ainsi que des étapes pour gérer dynamiquement la position devrait le cours des actions augmenter, tomber, ou de consolider. 2. Utiliser l'argent pour acheter plus d'actions (similaire à la moyenne des coûts en dollars, mais en utilisant le produit de la vente Long Put plutôt que Votre propre capital) 3. Achat plus OTM met pour protéger votre stock augmenté 4. Répétez si Stock vends 5. Si le prix des actions augmente de valeur par un incrément de grève, re-collier en utilisant des prix d'exercice plus élevés pour les Short OTM Calls and Long OTM met 6. Si le prix des actions se consolide entre les grèves Call et Put, vos positions d'options expireront. Si l'achat de l'option à long terme n'est pas entièrement financé par la vente de l'option d'achat à court terme, alors vous perdrez la différence entre ce que vous avez payé et ce que vous avez vendu. Vous ferez un choix soit d'attendre quelques mois pour le stock à sortir de la fourchette ou tout simplement changer à un stock plus volatile. Ratio de rêves Collier Long 100 Actions de stock volatile (par exemple GOOG. BIDU. GS) Court 1 OTM Appel Long 1 OTM Put Short 2 Autre OTM Put Similaire en mécanique comme le col RWT. La vente des 2 autres Puts OTM est utilisée pour compenser le coût du put long. Cette position est en fait une combinaison de l'appel couvert plus court écart de ratio de mise. Il y aura un crédit pour le court appel, ainsi que d'un crédit pour la courte mise ratio spread. Les crédits réduisent le prix de rentabilité pour le stock. Si le stock se consolide entre le Short Call et Long Put Grèves, nous obtenons de garder le crédit. Cependant, il laisse toujours la position avec un risque illimité à la baisse et va lier une marge substantielle. Long 100 Actions de stock volatile (par exemple, GOOG. BIDU) Court 1 OTM Appel Court 1 ATM Put Long 2 OTM Put Similaire en mécanique comme le col RWT. La vente du guichet automatique est utilisée pour compenser le coût de la mise longue. Cette position est en fait une combinaison de l'appel couvert et le rapport de put backspread (spread de ratio de put long). Semblable à rêve ratio collier, il y aura un crédit pour l'appel OTM et un crédit pour le ratio de put backspread. Les crédits réduisent le prix de rentabilité pour le stock. Si le stock se consolide entre le Short Call et Short Put Strikes, nous obtenons de garder le crédit Avec cette position, le risque illimité à la baisse est éliminé, mais le crédit reçu pour le ratio de put backspread est nettement inférieur au crédit reçu pour le short put Ratio spread en rêves ratio collier. Quel collier se comportera mieux Seulement le temps vous dira Une manière ennuyeuse de faire des bénéfices constants des options de négociation impliquent le risque et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Avant d'acheter ou de vendre une option, une personne doit recevoir une copie des caractéristiques et des risques des options normalisées (l'ODD). Des copies de l'ODD sont disponibles auprès de votre courtier, en appelant le 1-888-OP TIONS. Ou de la Société de compensation d'options. One North Wa cker Drive, Suite 500, Chicago, Illin ois 60606. Toutes les stratégies discutées, y compris des exemples utilisant des données réelles sur les valeurs mobilières et sur les prix, sont strictement à des fins d'illustration et d'éducation. Afin de simplifier les calculs, les commissions, les frais et les intérêts et impôts sur les marges n'ont pas été inclus dans les exemples utilisés dans cette présentation. Ces coûts auront une incidence sur le résultat de toutes les opérations sur actions et options et doivent être pris en considération avant toute transaction. Les investisseurs devraient consulter leur conseiller fiscal au sujet de toutes les conséquences fiscales possibles. Aucun état de la présente présentation ne doit être interprété comme une recommandation d'achat ou de vente d'une valeur mobilière ou de conseils en placement. Pour ceux qui suivent ce blog, l'exemple suivant BWB métiers peuvent être examinés pour le mois de mai. Nous allons suivre quelque chose de différent ce mois-ci en ce que plutôt que de mettre sur la traditionnelle 1: 2: 1 BWB Lets commencer avec les bases. Après que les principaux marchés aient été effrayés par l'annonce de la SEC sur GS, l'OEX a fermé 9.19 points le vendredi à 544.68 Le VIX est passé de sa fin précédente de 15.89 aux vendredis de 18.36 Il ya 20 jours de trading de plus jusqu'à l'expiration de mai. La volatilité OEX est actuellement de 17,65. Sur la base de ces chiffres, la fourchette des Espèces attendues d'OEX pour mai est d'environ 517 à la baisse et 571 à la hausse. 5 loin du prix de clôture OEX est également 517 à la baisse et 571 à la hausse. Prenons une position baissière sur le marché donc nous allons initier un Put BWB. Un BWB 1: 2: 1 traditionnel peut être construit avec les frappes suivantes: Long 1 530 Put Court 2 515 Put Long 1 455 Put Crédit: 0,05 Profit Max: 1505 Perte Max: 4495 Lower Breakeven: 499.95 Nous allons modifier le BWB Dans la tentative de (1) élargir les grèves et (2) ouvrir la position pour plus de crédit pour nous protéger si nous étions totalement faux. Le BWB modifié peut être considéré comme un papillon brisé 1: 3: 2, mais nous allons diviser les grèves courtes dans un ratio de 2: 1. La BWB modifiée est construite en 1: 2: 1: 2. Long 1 530 Put Court 2 510 Put Court 1 505 Put Long 2 470 Put Credit 0.20 Profit maximum: 2020 Perte maximale: 5480 Lower Breakeven: 497.42 Ce BWB modifié en comparaison avec le traditionnel BWB est ouvert avec un plus grand crédit, un plus grand potentiel de profit , Un seuil de rentabilité inférieur (plus de sécurité) mais une plus grande marge détenue. Si vous cherchiez à maximiser votre crédit pour ouvrir la position, vous pouvez également raccourcir les largeurs de grève. Cela vous permettrait également d'acheter une queue de grève supérieure mis à réduire la marge détenue sur la position. Un exemple serait: Long 1 530 Put Short 2 515 Put Court 1 510 Put Long 2 485 Put Crédit: 0,70 Max Profit: 1570 Perte maximale: 3930 Lower Breakeven: 504.62 Les options comportent des risques et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Avant d'acheter ou de vendre une option, une personne doit recevoir une copie des caractéristiques et des risques des options normalisées (l'ODD). Vous pouvez obtenir des copies de l'OPD en téléphonant au 1-888-OPTIONS ou auprès de The Options Clearing Corporation, One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, Illinois 60606. Toutes les stratégies présentées, y compris des exemples utilisant des données réelles sur les titres et les prix , Sont strictement à des fins illustratives et éducatives. Afin de simplifier les calculs, les commissions, les frais et les intérêts et impôts sur les marges n'ont pas été inclus dans les exemples utilisés dans cette présentation. Ces coûts auront une incidence sur le résultat de toutes les transactions sur actions et options et doivent être pris en considération avant toute transaction. Les investisseurs devraient consulter leur conseiller fiscal au sujet de toutes les conséquences fiscales possibles. Aucune déclaration dans cette présentation ne doit être interprétée comme une recommandation d'acheter ou de vendre un titre ou de fournir des conseils en placement. En général, un mois très oubliable par n'importe quelle norme. Je ne me blâme pas si des événements imprévus se déroulent, mais seulement pour donner des profits en arrière en raison de mes propres actes stupides. Résumé des activités optionnelles pour mars 2010: - Aucune négociation pour les deux premières semaines en raison d'une faible volatilité. Le VIX était aussi bas que 15.23. Basiquement, la faible volatilité influe sur la prime que vous payez ou vendez lorsque vous faites affaire avec des options. Dans le contexte d'OEX, cela signifie que les grèves d'appel et de mise ne s'ouvrent pas aussi bien et il peut être difficile d'obtenir même-argent pour 10 ou 15 écart avec 4 semaines pour aller. - Échangé les deux dernières semaines. - Échangé 20 contrats de 520-515-490 1: 3: 2 BWB - Échangé 10 contrats de 525-520-490 1: 3: 2 BWB - Échangé 20 contrats de 535-530-490485 1: 3: 2 BWB -- Offset the short call on C due to massive move upwards -- Re-collar GS for a 5 move upwards -- Bought back the GS 185 short call and sold the GS 175 call due to the SEC litigation -- Total profit is 2,541 on options-related transactions (that excludes stocks and bonds) Options involve risk and are not suitable for al l investors. Prior to buying or selling an option, a person must receive a copy of Cha racteristics and Risks of Standardized Options (the ODD). Copies of the ODD are a vailable from yo ur broker, by calling 1-888-OP TIONS. or from The Options Clearing Corpor ation. One North Wa cker Drive, Suite 500, Chicago, Illin ois 60606. Any strategies discussed, including examples using actual securities and price data, are strictly for illustrative and educational purposes. In order to simplify the computations, commissions, fees, and margin interest and taxes have not bee in included in the examples used in this presentation. These costs will impact the outcome of all stock and options transactions and must be considered pr ior to entering into any transactions. Investors should consult their tax advisor about any potential tax consequences. No stateme nt within this presentation should be construed as a recommendation to buy or sell a securit y or to provide investment advice. The following OEX options trades were executed to limit my overall risk exposure as well as give a wider chance of profit in May. Closed 12 contracts April 525520 Bull Put Spreads Debit 0.10 Profit 0.20 per contract from the initial 0.30 credit received Closed 6 contracts April 525535 Bear Call Spreads Debit 9.75 Open 4 May 510520530540 Iron Condor Credit 8.70 Effectively I closed 2 contracts of the Deep ITM April 525535 Bear Call spread that was in danger of early exercise (for a loss) and rolled 4 contracts to May but up one strike. My position breakevens for May expiration are now as follows: Upper Breakeven: 538.65 Lower Breakeven: 511.31 This is my large mouse trap should the market sell off in May, but also limit my risk should the market continue its rise - random walk theory. Saturday, April 10, 2010 Options involve risk and are not suitable for al l investors. Prior to buying or selling an option, a person must receive a copy of Cha racteristics and Risks of Standardized Options (the ODD). Copies of the ODD are a vailable from yo ur broker, by calling 1-888-OP TIONS. or from The Options Clearing Corpor ation. One North Wa cker Drive, Suite 500, Chicago, Illin ois 60606. Any strategies discussed, including examples using actual securities and price data, are strictly for illustrative and educational purposes. In order to simplify the computations, commissions, fees, and margin interest and taxes have not bee in included in the examples used in this presentation. These costs will impact the outcome of all stock and options transactions and must be considered pr ior to entering into any transactions. Investors should consult their tax advisor about any potential tax consequences. No stateme nt within this presentation should be construed as a recommendation to buy or sell a securit y or to provide investment advice. With 1 week to go till April expiration, the following position adjustment trades were executed last week. The purpose of these position adjustments is to help partially fund the roll-out of the 6 short 525535 call spreads to May. Adjustment Trade 1: 05042010 6 contracts 530520 BULL PUT SPREAD (short put spread) Credit 1.00 After putting this trade on I realized that the strikes were a little too aggressive based on the expected move calculation at that time. Adjustment Trade 2: 06042010 6 Contracts 530525 BEAR PUT SPREAD (long put spread) Debit 0.70 After this adjustment, the position became 6 contracts of the 525520 BULL PUT SPREAD (short put spread) Adjustment Trade 3: 06042010 6 Contracts 525520 BULL PUT SPREAD (short put spread) Credit 0.30 I added more contracts to the position and now became 12 contracts 525520 BULL PUT SPREAD (short put spread) What the position essentially morphed to was an IRON BUTTERFLY Put portion: 520525 Call portion: 525535 In order to bring in more credits I also executed an iron condor using the OEX Weeklies. The strikes chosen were based on the expected move calculation for the weekly expiration timeframe. Adjustment Trade 4: 07042010 1 Contract WEEKLIES 535530 BULL PUT SPREAD (short put spread) Credit 0.40 Adjustment Trade 5: 07042010 1 Contract WEEKLIES 545550 BEAR CALL SPREAD (short call spread) Credit 0.50 Now the OEX closed at 545.46 on Friday expiration of the Weekly Options, so my short 545 Call was 46 cents ITM. I was watching it all the way to the market close (4AM) hoping that it would tick down and expire OTM. sigh. Since OEX options are cash settled, there will be 0.46 that I have to pay back from the 0.50 cents credit that I took in for the BEAR CALL SPREAD. However, the BULL PUT SPREAD expired worthless and I was able to keep the entire credit. More to come next week as expiration for the monthly options approaches and the roll-out to May for OEX positions will be executed Greeting from Random Walk. We saw you online at the DTI webinar on Wednesday, March 10, 2010 when we presented Broken Wings Butterflies, and saw that you were singing the praises of the BWB. We thank you very kindly for your love and support and since this was unsolicited we thought we would reward your loyalty by giving you the access to Webinar Semester 4s recorded link which you can have access to view until June 15th, 2010 . We will also send you a copy of the accompanying text in the mail. Once again, thank you. Please confirm your delivery address: 123 Good Class Bungalow You will receive the access to Webinar Round 4 recorded link shortly. This is a really a kind gesture from Random Walk. I was just giving an honest testimony on how much Ive learned from the good education and the subsequent profits Ive made trading their system. They appreciated the kind gesture and gave me access to a webinar recording worth 1,499. That is really nice of them. Thanks a bunch, Random Walk. Life is too short to talk about the triple screen system. How about some cigars with Dr. Elder instead Shortly after his conference upon the invitation of SGX, I met him the next day for a private spike trade meeting. We were supposed to meet at the lobby of Swissotel at 6:25 p. m. but I was late because of work commitment. I arrived at 6:40 p. m. and had to find my way up to room 5959. Upon entering, Dr. Elder has already started the meeting with a group of fellow traders whom I have never met. There were three of them, two gentlemen from Singapore and one who flew all the way from India just to attend his conference and probably his intensive two-day advanced trading course that was coming up in a few days time. The gentleman from India was showing his notebook to Dr. Elder and explaining how he has begun tracking the NHNL index for the India market. He is a very serious trader who came to the meeting armed to the teeth -- trading notebook, writing pad and of course his full attention. I suspect he probably have a voice recorder in his pocket somewhere. I came empty-handed, except for the camera to take some pictures. The other two gentlemen were more passive, listening and nodding most of the time. Honestly, I could care less about all these heavy-duty stuff. I have already an excellent grip on the materials. I came for some fellowship with the man whose work I spent much time in the past studying about. It is like making your pilgrimage journey. I want to meet him in person and spend his time interacting with him as a fellow trader. In short, Dr. Elder is a very serious trader. He went through pains to explain the importance of keeping a detail trading diary and even spent some time demonstrating the his AK-47 trading diary software. He wasnt there to sell anything but to share the characteristics of a good trader. Show me a good trading diary and Ill show you a good trader., he says. It is just like what my manager says, Sales is 50 about discipline. He took in suggestion about setting up private forum for traders within spiketrade as the current site has limited interaction. He was also gracious enough to share with us the new book that he is currently writing with Kerry. We proceeded to dinner after an hour or of sharing and white wine. During dinner, I asked him how he jumped ship many years ago when he was a medical doctor in Russia. He mentioned that in his book and I always wonder how he did it. He told me that he disliked the Russian system and did it when he was the ship doctor in South Africa. He planned the move some time back and kept himself very fit by exercising on-board the ship. When the chance came, he ran all the way into the American embassy to seek asylum. Here we have a man who entered university at the age of 16 and graduated with a medical degree at a tender age of 21. He came to America practically with only his shirt on his back. He knew nothing also about trading and down the road he became the infamous Dr. Elder that we all know today. Before the night was over, he gave me one of his favorite cigars -- the Leon Jimenes No. 4 after smoking one with me by the pool side. This man knows how to enjoy life. We should do too. After all, life is make up of different experiences so dont deprive yourself of the good things in life, especially when you can afford it. It is utterly dumb to do so. The interaction with Dr. Elder left me only with one thought: if you have aptitude and characteristics of a successful person, youll be successful no matter where you are and what you do. A lot of dudes read few financial guru books and think that they are on their way to financial freedom. That is really dumb. Youll still be that same old mediocre dude. Nothing will ever change. Options involve risk and are not suitable for al l investors. Prior to buying or selling an option, a person must receive a copy of Cha racteristics and Risks of Standardized Options (the ODD). Copies of the ODD are a vailable from yo ur broker, by calling 1-888-OP TIONS. or from The Options Clearing Corpor ation. One North Wa cker Drive, Suite 500, Chicago, Illin ois 60606. Any strategies discussed, including examples using actual securities and price data, are strictly for illustrative and educational purposes. In order to simplify the computations, commissions, fees, and margin interest and taxes have not bee in included in the examples used in this presentation. These costs will impact the outcome of all stock and options transactions and must be considered pr ior to entering into any transactions. Investors should consult their tax advisor about any potential tax consequences. No stateme nt within this presentation should be construed as a recommendation to buy or sell a securit y or to provide investment advice. With no trades this week, I had a lot of time to catch up a couple on a couple of strategies that most beginners and traders know about, but either do not understand well, or apply them incorrectly. Let me share a few thoughts on the following well-known as well as not-so-well-known strategies. A covered call position consists of the following: Long 100 Shares Short 1 OTM Call This is probably the first strategy that option beginners trade. Premium received from sale of short call helps reduce the break-even price for the stock. There is still unlimited risk to the downside if the stock price drops. The position is similar to a naked (short) put option. If the stock price does not reach the OTM call strike price by expiration, we get to keep the premium from the short call. Long 100 Shares Long 1 ATM or slightly OTM Put Buying a protective put for your stocks in your portfolio is one of the first options trades that beginners also execute. Your stock is protected by the long put should the stock price drop. You have to pay the premium for the put option. It can be expensive. The break even of your position is higher because of the premium that you paid If the stock price stays above the put option strike price, the put option will be worthless (youve lost the premium the you paid). Most people view this as similar to having insurance on your house or car. We are insuring our stocks. This position is similar to the long call option. Long 100 Shares Short 1 OTM Call Long 1 ATM or slightly OTM Put The premium received from the sale of the OTM Call option are used to either fully or partially fund the purchase of the Long Put option. The breakeven of your position is slightly higher if the cost of the long put option was not fully funded by the sale of the short OTM Call This position is similar to a long call vertical spread also known as a Bull Call Spread Long 100 Shares of volatile stock (e. g. GOOG. BIDU ) Short 1 OTM Call Long 1 OTM Put The key for this strategy is the stock selection. The stock must move. The more it moves the better. We are not concerned about the direction of the move, as long as it moves. Similar to the mechanics of the standard collar however there are strict rules on distance OTM of the long put and short call as well as steps to dynamically manage the position should the stock price rise, fall, or consolidate. In a nutshell: 1. If the Stock sells of (goes down in value), sell the Long OTM Put 2. Use the money to purchase more stock (similar to dollar cost averaging, but using the proceeds of the Long Put sale rather than your own capital) 3. Purchase more OTM puts to protect your increased stock holdings 4. Repeat if Stock Sells Off 5. If stock price increases in value by one strike increment, re-collar using higher strike prices for the Short OTM Calls and Long OTM Puts 6. If the stock price consolidates between the Call and Put strikes, your option positions will expire. If the purchase of the long put option is not fully funded by the sale of the short call option, then you will lose the difference between what you paid and what you sold. You will make a choice to either wait a couple of months for the stock to break out of the range or simply change to a more volatile stock. Dreams Ratio Collar Long 100 Shares of volatile stock (e. g. GOOG. BIDU. GS) Short 1 OTM Call Long 1 OTM Put Short 2 Further OTM Put Similar in mechanics as the RWT collar. The sale of the 2 Further OTM Puts are used to offset the cost of the long put. This position is in fact a combination of the covered call plus short put ratio spread. There will be a credit for the short call, as well as a credit for the short put ratio spread. The credits reduce the break-even price for the stock. If the stock consolidates between the Short Call and Long Put Strikes, We get to keep the credit This however still leaves the position with unlimited risk to the downside and will tie up substantial margin. Long 100 Shares of volatile stock (e. g. GOOG. BIDU ) Short 1 OTM Call Short 1 ATM Put Long 2 OTM Put Similar in mechanics as the RWT collar. The sale of the ATM Put is used to offset the cost of the long put. This position is in fact a combination of the covered call plus put ratio backspread (long put ratio spread). Similar to dreams ratio collar, there will be a credit for the OTM Call and a credit for the put ratio backspread. The credits reduce the break-even price for the stock. If the stock consolidates between the Short Call and Short Put Strikes, We get to keep the credit With this position, the unlimited downside risk is eliminated, however the credit received for the put ratio backspread is substantially less than the credit received for the short put ratio spread in dreams ratio collar. Which collar will perform better Only time will tell
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