Évaluation des options d'achat d'actions Comment trouver la valeur de vos options d'achat d'actions pour les employés. Connaître la valeur de vos options d'achat d'actions peut vous aider à évaluer votre rémunération et à prendre des décisions sur la façon de gérer vos options d'achat d'actions. Comprendre la valeur de l'option Comme expliqué plus en détail dans notre livre Considérez vos options. La valeur d'une option d'achat d'actions comporte deux composantes. Une partie, appelée valeur intrinsèque. Mesure le profit papier (s'il y en a) qui est intégré au moment où nous déterminons la valeur. Par exemple, si votre option vous donne le droit d'acheter des actions à 10 par action et que le titre se négocie à 12, votre option a une valeur intrinsèque de 2 par action. L'option a une valeur supplémentaire fondée sur le potentiel de plus grand bénéfice si vous continuez à détenir l'option. Cette partie de la valeur varie en fonction de la quantité de temps jusqu'à ce que l'option expire (entre autres facteurs), de sorte que son appelé la valeur de temps de l'option. La valeur d'une option d'achat d'actions est la somme de sa valeur intrinsèque et de sa valeur temporelle. Il est important de comprendre que la valeur de l'option n'est pas une prévision, ni même une estimation de l'issue probable de la tenue d'une option. Votre option peut avoir une valeur de 5 par action, mais finissent par produire un bénéfice de 25 par action ou aucun bénéfice du tout. La valeur d'option est une information utile, mais elle ne prévoit pas l'avenir. Objectif et valeur subjective En théorie, nous pouvons déterminer objectivement la valeur de l'option en utilisant des formules ou des procédures compliquées. Dans la pratique, la valeur qui importe pour les personnes qui détiennent des stock options d'employés est la valeur subjective de l'option: la valeur de l'option pour vous. C'est pourquoi je recommande une approche simplifiée pour déterminer la valeur d'une option d'achat d'actions pour les employés. D'une part, si la date d'expiration de vos options est plus de cinq ans, je détermine la valeur comme si elle expire dans cinq ans. Les chances sont assez bonnes que vous n'obtiendrez pas le plein avantage d'une plus longue période de temps. En outre, j'ignore toute valeur ajoutée produite par la volatilité élevée. C'est un moyen de mesurer combien le stock zigzags haut et en bas. En théorie, une plus grande volatilité signifie une plus grande valeur d'option, mais dans la pratique elle vous expose à beaucoup de risque, et thats un facteur négatif qui annule la valeur plus élevée, à mon avis. À des fins de planification, je détermine presque toujours la valeur des options d'achat d'actions des salariés comme si l'action avait une volatilité modérée, même si la volatilité réelle produit une valeur théorique plus élevée. Raccourcis d'évaluation Ces observations sur la valeur subjective nous permettent d'utiliser quelques raccourcis. Le plus facile est pour les options de marque nouvelle qui ont une vie de cinq ans ou plus. L'option n'a pas encore de valeur intrinsèque car le prix d'exercice est le même que la valeur marchande du titre. Si nous ignorons le temps supplémentaire au-delà de cinq ans, et aussi ignorer la valeur de la volatilité élevée, une option nouvellement émis a habituellement une valeur proche de 30 de la valeur du stock. Exemple: Vous recevez une option pour acheter 800 actions à 25 actions par action. La valeur totale des actions est de 20 000, donc la valeur de l'option est d'environ 6 000. Rappelez-vous, la valeur théorique de l'option peut être un peu plus élevé, mais 6 000 est un chiffre raisonnable pour la valeur de l'option pour vous. Si vous avez tenu votre option pendant un certain temps et le cours des actions a augmenté, vous avez besoin d'une méthode un peu plus compliquée pour déterminer la valeur des options. La formule qutofficialquot est vraiment ahurissante, mais la procédure suivante vous donne une estimation raisonnable: soustraire le prix d'exercice de l'option d'achat de la valeur actuelle du stock pour déterminer la valeur intrinsèque de l'option. Multiplier le prix d'exercice de l'option d'achat d'actions par 25, pour obtenir une estimation de la valeur de cinq ans. Réduire proportionnellement ce nombre si l'option expire en moins de cinq ans. Ajoutez la valeur intrinsèque et la valeur temporelle pour obtenir la valeur totale de l'option stock. Exemple: Votre option vous permet d'acheter des actions à 10 par action. Le stock est actuellement à 16, et l'option expirera dans quatre ans. La valeur intrinsèque est de 6 par action. La valeur du délai de cinq ans serait de 2,50 (25 du prix d'exercice de 10,00), mais nous réduisons ce nombre d'un cinquième parce que l'option expirera dans quatre ans. Pour cette option, la valeur intrinsèque est de 6,00 par action et la valeur de temps est d'environ 2,00 par action. La valeur totale de l'option à ce moment-ci est d'environ 8,00 par action. Vérifiez votre travail: La valeur temporelle d'une option d'achat d'actions se situe toujours entre zéro et le prix d'exercice de l'option. Un nombre en dehors de cette plage indique une erreur. Vous ne serez probablement pas capable de faire ce calcul dans votre tête, mais c'est assez facile avec une calculatrice, et thats plus que nous pouvons dire pour la formule Black-Scholes. Gardez à l'esprit que là encore ne tenaient pas compte de la valeur ajoutée de la volatilité élevée, de sorte que la valeur théorique d'une option d'achat d'actions pourrait être supérieure au nombre calculé selon cette procédure simplifiée. Dividendes de réduire la valeur des options d'achat d'actions, parce que les titulaires d'options ne reçoivent des dividendes qu'après l'exercice de l'option et détenir les actions. Si votre entreprise paie des dividendes, il est logique de réduire les valeurs calculées par les méthodes de raccourci décrites ci-dessus. Besoin d'une calculatrice en ligne Il existe un certain nombre de calculateurs de valeur d'option sur stock sur Internet. Certains ne sont pas bons du tout, mais certains sont excellents et gratuits. Mon préféré est offert par IVolatility. Lisez notre explication d'abord, puis allez à cette page et cherchez un lien vers leur calculatrice de base. Commencez par saisir le symbole du stock de votre entreprise dans la case de quotsymbol. quot Par exemple, si vous travaillez pour Intel, entrez INTC. Ignorer la case pour quotstylequot parce que cela n'a pas d'importance pour ce type d'option. La case suivante est pour quotprice, quot et il devrait déjà avoir un prix récent pour le stock de votre entreprise. Vous pouvez le laisser seul, ou le modifier si vous voulez voir la valeur de l'option lorsque le prix de l'action est supérieur ou inférieur. La case suivante est pour quotstrike, quot ce qui signifie le prix d'exercice de votre stock option. Entrez ce nombre et sautez au-dessus de la date de quotexpiration, quot parce que vous allez entrer le nombre de jours à expiration à la place. Ne vous inquiétez pas de calculer le nombre exact de jours juste figurer les années ou les mois et multiplier par 365 ou 30. La boîte suivante est pour la volatilité, et si vous avez entré un bon symbole de stock, le nombre est déjà là. Comment cool est que Si le nombre est de 30 ou moins, il suffit de l'accepter et de se déplacer. Si son supérieur à 30, Id être enclins à l'actualiser à 30 dans la plupart des cas, car vos options vous exposer à beaucoup de risque. Vous pouvez accepter ou modifier les valeurs que la calculatrice propose pour le taux d'intérêt et les dividendes. Normalement, il n'y a aucune raison de changer ces éléments. Appuyez sur quotcalculatequot et après un moment youll voir la valeur de l'option (et beaucoup d'autres choses qui seront littéralement grec pour vous). Notez que cette calculatrice donne la valeur totale de votre stock option. Si votre option est quotin le moneyquot (c'est-à-dire que le stock se négocie à un prix supérieur au prix d'exercice de l'option), une partie de la valeur est une valeur intrinsèque et une partie est une valeur temporelle. Soustraire le prix d'exercice de l'option du prix de négociation du stock pour obtenir la valeur intrinsèque. Vous pouvez alors soustraire la valeur intrinsèque de la valeur globale pour connaître la valeur temporelle de votre option d'achat d'actions. Événements de la vie: Financement universitaire MISES À JOUR Financement de vos études collégiales avec des options d'achat d'actions et d'autres bourses d'actions Basé non seulement sur le revenu des parents et des étudiants, mais aussi sur leurs actifs. Les options acquises et les subventions qui sont dans l'argent réduisent votre admissibilité à l'aide aux étudiants en fonction des besoins. La seule façon d'empêcher le produit en espèces d'une vente d'actions d'être compté comme un actif sur la FAFSA est de les mettre dans une rente ou une police d'assurance-vie dans les noms des parents ou le nom des élèves. Podcast inclus: En plus de lire cette série d'articles, vous pouvez écouter notre interview de l'auteur. Pour plus d'entrevues avec nos contributeurs experts, voir notre page podcasts. Étonnamment, très peu a été écrit sur le paiement des frais d'études collégiales en utilisant des options d'achat d'actions, des plans d'achat d'actions des employés, des actions restreintes et d'autres subventions en actions. En fait, cependant, votre capacité à payer pour l'université, et ont finalement plus d'argent pour la retraite, peut reposer sur le plan de stock de votre entreprise et la planification financière connexe. Votre capacité à payer pour l'université, et ont plus d'argent pour la retraite, peut reposer sur le plan de stock de votre entreprise et la planification financière connexe. La partie 1 de cette série vous aide à comprendre l'impact des subventions sur l'admissibilité à l'aide financière. La partie 2 couvre les règles de l'impôt sur les dons et l'effet du traitement fiscal sur votre stratégie. La troisième partie porte sur la taxe dite «pour enfants» et sur des stratégies précises pour l'utilisation de subventions d'actions et de crédits d'impôt pour payer les études collégiales. L'aide aux étudiants, fondée sur le besoin, est octroyée sur la base de besoins financiers et se présente sous forme d'études de travail, de prêts aux étudiants, de subventions et de bourses d'études. L'aide nécessaire est accordée aux étudiants qui démontrent un besoin d'aide selon la formule suivante: Coût de la participation (CCO) Besoins financiers de la contribution familiale attendue (EFC) Ce besoin financier est réduit par toute aide fondée sur le mérite et les bourses que l'étudiant Reçoit. Votre EFC est déterminé en remplissant la FAFSA et en la soumettant à un centre de traitement (en ligne ou sur support papier), où les renseignements sur vous et votre enfant de la FAFSA seront inscrits au Federal Methodology Need Calcul de l'analyse. Si votre enfant est inscrit à un collège dont le coût annuel de fréquentation est de 35 000 et que votre contribution familiale prévue (EFC) est de 21 000, votre enfant démontre un besoin d'aide d'un montant de La différence, soit 14 000. L'agent d'aide financière du collège tentera alors de combler ce besoin avec un ensemble d'études de travail, de prêts aux étudiants, de subventions et de bourses auxquelles votre enfant est admissible du collège, de l'État et des gouvernements fédéraux et des organismes privés. Probabilité de recevoir de l'aide financière L'admissibilité à l'aide financière repose non seulement sur le revenu des parents et des étudiants, mais également sur leurs avoirs. Le coût global moyen estimé d'un collège public de quatre ans aux États-Unis pour l'année scolaire 20152016 était de 28 000 par an, les collèges privés de quatre ans aux États-Unis en moyenne 60 000 par an. Selon la formule fédérale de méthodologie 20152016 pour calculer le besoin financier d'aide aux étudiants, une famille de quatre qui avait un étudiant et aucun actif, n'a pas fait de cotisations à un régime de retraite admissible et a déposé une déclaration conjointe sur 140 000 de revenu brut ajusté Ou plus) n'étaient généralement pas admissibles à l'aide aux étudiants en fonction des besoins au collège public moyen de quatre ans (28 000). La même famille, avec 210 000 $ de revenu brut ajusté, ne pouvait normalement pas bénéficier d'une aide financière aux étudiants dans un collège public ou privé (60 000). Se fondant uniquement sur ces niveaux de revenu, la contribution attendue de la famille au coût de la fréquentation scolaire (COA) dépassait le coût correspondant de la fréquentation des collèges publics et privés, et l'étudiant n'était donc pas admissible à une aide financière. L'admissibilité à une aide financière fondée sur les besoins aux niveaux de revenu mentionnés ci-dessus s'applique aux familles dont un seul enfant fréquente le collège. Lorsque les parents ont deux enfants ou plus au collège, leur part (contribution parentale) de la contribution familiale attendue (EFC) est répartie entre tous les enfants du collège, auquel cas un ou tous ces enfants peuvent avoir droit à une aide financière aide. Par conséquent, à des fins d'aide financière, avoir des jumeaux dans le collège en même temps peut être plus bénéfique que d'avoir deux enfants à l'université cinq ans d'intervalle. Rôle de la rémunération en actions dans le calcul de l'aide financière Toutefois, l'admissibilité à l'aide financière est fondée non seulement sur le revenu des parents et des étudiants, mais sur leurs actifs ainsi. Votre EFC est augmenté d'un certain pourcentage de vos actifs, ce qui réduit votre besoin financier calculé. Question 41 dans la section étudiante de la FAFSA 20152016 demande: À partir d'aujourd'hui, quel est votre solde total actuel des comptes de trésorerie, d'épargne et de contrôle Question 42 demande: À ce jour, quelle est la valeur nette de vos investissements de parents, (Pas à la maison de vos parents) Valeur nette signifie la valeur actuelle moins la dette. Par conséquent, les parents répondent aux mêmes questions dans leur section de la FAFSA sur les lignes 89 et 90, respectivement. La FAFSA définit ainsi les placements: Les placements comprennent l'immobilier (y compris la maison où vous habitez), les fonds en fiducie, les comptes UGMA et UTMA, les fonds du marché monétaire, les fonds communs de placement, les certificats de dépôt, les stocks, les options d'achat d'actions, (Y compris les prêts hypothécaires détenus), les produits de base, etc. Les placements comprennent également des prestations d'études ou des comptes d'épargne-études, tels que les comptes d'épargne Coverdell, 529 plans d'épargne universitaire et la valeur de remboursement de 529 frais de scolarité prépayés. Pour les étudiants qui ne déclarent pas d'information parentale, les comptes détenus par l'étudiant (et le conjoint de l'étudiant) sont déclarés comme des investissements étudiants à la question 42. Pour un étudiant qui doit déclarer des renseignements sur les parents, , Y compris tous les comptes détenus par l'étudiant et tous les comptes détenus par les parents pour tout membre du ménage. Les instructions de la FAFSA expliquent en outre: Les placements ne comprennent pas la maison dans laquelle vous vivez, la valeur de l'assurance-vie, les régimes de retraite (régimes 401 (k), fonds de pension, rentes, IRAs non éducatifs, Comptes d'épargne et de chèques déjà mentionnés à la question 41 (pour les étudiants) et à la ligne 90 (pour les parents). Valeur de placement désigne le solde actuel ou la valeur marchande de ces placements à compter d'aujourd'hui. La dette de placement signifie seulement les dettes qui sont liées aux investissements. Dans la plupart des cas, les épargnes et les placements autres que ceux de la retraite comptent pour les parents à un taux maximum de 5,64, y compris toutes les options acquises et les subventions qui sont en argent (c.-à-d., Le prix d'exercice est inférieur au prix du marché). Ainsi, les options acquises et les subventions qui sont dans l'argent de réduire votre admissibilité à l'aide aux étudiants de besoin. Les options acquises et les subventions qui sont dans l'argent réduisent votre admissibilité à l'aide aux étudiants en fonction des besoins. Selon des discussions informelles avec le ministère de l'Éducation, la valeur à déclarer est la valeur nette (après frais, commissions, impôts, etc.) de tous les types d'options d'achat d'actions acquises, comme si elles avaient été exercées et Jour le formulaire a été rempli. (Pour les options d'achat d'actions, la valeur est juste l'écart, et non la valeur nominale de la subvention avant les coûts d'exercice.) Les mêmes règles s'appliquent probablement aux plans d'achat d'actions des employés, aux actions restreintes et aux droits d'appréciation des actions. Les actifs à déclarer dans le nom de l'étudiant sont comptés contre eux à un taux de 20 de la valeur liquidative totale. Toutefois, 529 économies d'études collégiales, 529 actifs prépayés et Comptes d'épargne-études Coverdell (ESA) qui appartiennent à l'enfant ne sont pas comptabilisés comme un actif de l'étudiant mais plutôt comme un actif du parent et évalués à un taux tel que Élevé à 5,64. (Pour en savoir plus sur l'impact des placements et des gains en capital sur l'admissibilité à l'aide financière, consultez mon article dans Investment News.) Allocation de protection des biens Heureusement, les parents reçoivent ce que la FAFSA appelle l'allocation de protection d'actifs. Cela varie habituellement entre environ 15 000 et 28 000 pour les parents mariés âgés entre le milieu des années 40 et le milieu des années 50. L'allocation de protection d'actif est un montant d'actifs à déclarer qui ne comptent pas contre vous lorsque vous remplissez la FAFSA. Exemple: Vous avez des options acquises en argent avec une valeur marchande de 200 000. Vous avez une allocation de protection d'actifs de 18 000. Ainsi 182,000 compteront contre vous à 5,64, ou 10,265, et donc vos étudiants aident l'éligibilité diminue de 10,265. Les éléments du nom des étudiants qui doivent être déclarés sur la FAFSA sont évalués à 20 à partir du tout premier dollar parce que, contrairement aux parents, il n'y a aucune allocation de protection d'actif pour les étudiants. Les règles FAFSA sur l'information sur les revenus et les biens Les règles de déclaration des revenus de la FAFSA ont changé en 2016. L'admissibilité à l'aide financière aux étudiants est maintenant basée sur le revenu de deux ans avant leur entrée au collège, pas un an auparavant. La FAFSA vous oblige à déclarer vos biens à la date de la demande. Cependant, en octobre 2016, les règles de FAFSA pour déclarer le revenu ont changé. Au lieu d'utiliser le revenu de l'année précédant l'inscription au collège, il utilise maintenant le revenu de l'année précédant l'année précédant l'inscription. En d'autres termes, les étudiants admissibles à l'aide financière est actuellement basé sur le revenu de deux ans avant leur entrée au collège, pas un an avant. Ce que cela signifie: Si votre enfant commencera ses études en 2017, vous devrez utiliser les renseignements sur l'impôt sur le revenu de 2015 dans la FAFSA déposée à l'automne 2016. Si votre enfant commencera ses études en 2018, Vous déposez la FAFSA à l'automne de 2017. Si votre enfant commencera ses études en 2019, vous utiliserez les renseignements sur l'impôt sur le revenu de 2017 lorsque vous déposerez la FAFSA à l'automne de 2018.Si votre enfant commencera ses études en 2020, 2018 lorsque vous déposerez la FAFSA à l'automne 2019. Parfois appelé approche de l'année précédente. Cette méthode permet au dépôt FAFSA de commencer en octobre, par opposition à janvier de l'année suivante. Au lieu d'estimer le revenu sur la FAFSA, vous indiquez les chiffres d'une déclaration d'impôt qui a déjà été déposée. Vous déposez ensuite une nouvelle FAFSA pour chaque année subséquente du collège selon les mêmes règles, que vos revenus changent. Espérons que cette modification de la règle permettra aux collèges de dire aux étudiants plus tôt au sujet de leurs paquets d'aide financière. Qu'en est-il du formulaire de profil CSS La FAFSA est utilisé pour déterminer l'aide fédérale: la Pell Grant pour les étudiants à faible revenu éligibilité pour les prêts subventionnés et non subventionnés Stafford et petites subventions de l'État. Le College Board suivra la modification de la FAFSA et utilisera la méthode de l'année précédente pour son formulaire Profil CSS. Ce formulaire est utilisé par plus de 200 collèges privés et une poignée d'écoles publiques phares pour déterminer l'éligibilité des élèves pour les propres subventions et bourses d'études basées sur les besoins des écoles. Ceux-ci sont plus précieux que les prêts, qui doivent être remboursés avec intérêt. Une poignée de collèges d'élite sont même engagés à couvrir tous les besoins sans prêts. Il est à noter que même avant le changement dans la déclaration FAFSA des revenus, le CSS a demandé des informations très élémentaires sur le revenu de l'année précédente. Bien que les collèges n'aient pas utilisé les renseignements fiscaux préalablement soumis dans le CSS pour calculer la contribution familiale prévue (EFC), ils ont tenu compte de leur jugement professionnel pour déterminer s'il y avait une forte baisse du revenu de l'année précédente. Incidence de la rémunération en actions sur le dépôt FAFSA La seule façon d'empêcher le produit en espèces de la vente d'actions d'être compté comme un actif sur la FAFSA est de les mettre dans une rente ou une police d'assurance-vie dans les noms des parents ou le nom des élèves. Si le produit est placé dans un plan 529 d'épargne collégiale ou prépayé, la valeur du compte sera considérée comme un atout du parent, que le parent ou l'élève soit le propriétaire, et comptera donc en fonction de l'admissibilité de l'aide aux étudiants À 5.64 de la valeur totale des comptes. En utilisant l'exemple ci-dessus, si vous disposez de 200 000 options acquises, ces options compteront contre vous comme un actif cette année. De plus, si vous avez également eu un revenu au cours de l'année précédente à l'égard des options que vous avez exercées ou des actions restreintes qui ont été acquises, ce revenu devra être déclaré sur la FAFSA cette année et comptera contre vous dans la partie revenu de votre contribution familiale prévue . Avec les options d'achat d'actions incitatives, lorsque vous exercez et détenez le stock pendant l'année d'imposition utilisée pour déclarer votre rémunération pour votre FAFSA, vous n'avez aucun revenu à déclarer pour l'exercice. (Voir la section ISOs: Taxes pour plus de détails.) Cependant, le stock ISO lui-même apparaîtra sur le formulaire comme un actif d'investissement. Les options d'achat d'actions non qualifiées (NQSO), en comparaison, déclenchent toujours un revenu à l'exercice, comme le fait le stock restreint à l'acquisition. Sur la FAFSA, à mesure que le revenu augmente, l'admissibilité à l'aide diminue. Lors de la déclaration de vos actifs actuels pour cette année sur le formulaire, assurez-vous d'utiliser un état actuel de vos participations en bourse pour exclure les options que vous avez exercé et les stocks restreints qui ont été acquis l'an dernier. Cela empêchera de les comptabiliser à la fois en tant que revenu de l'an dernier et des actifs de cette année. Si vous continuez à détenir ce stock, alors il devrait être inclus comme la valeur de tout stock que vous possédez. Partie 2 explique les bases de la taxe sur les dons et introduit des stratégies spécifiques pour l'utilisation des subventions d'actions pour payer pour le collège. Troy Onink est le PDG de Stratagee. Une firme de planification collégiale qui offre des conseils en matière de financement universitaire aux familles et le Programme de partenariat collégial pour les conseillers financiers. Troy est également un contributeur à Forbes, où il a un blog, College Crossroads. Cet article a été publié uniquement pour son contenu et sa qualité. Ni l'auteur ni son entreprise nous ont compensé en échange de sa publication. Comment les obligations d'épargne américaines doivent-elles être saisies sur le formulaire FAFSA est un logo BBB évalué BBB (Better Business Bureau) Copie Copyright Zacks Investment Research Au centre de tout ce que nous faisons Un engagement fort envers la recherche indépendante et le partage de ses découvertes rentables avec les investisseurs. Ce dévouement à donner aux investisseurs un avantage commercial a mené à la création de notre système éprouvé Zacks Rank stock-rating. Depuis 1986, il a presque triplé le SampP 500 avec un gain moyen de 26 par an. Ces rapports couvrent une période allant de 1986 à 2011 et ont été examinés et attestés par Baker Tilly, une firme comptable indépendante. Rendez-vous sur la performance pour obtenir des informations sur les performances affichées ci-dessus. Les données NYSE et AMEX sont retardées d'au moins 20 minutes. Les données NASDAQ sont retardées d'au moins 15 minutes.
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